Не могли бы вы дать нам краткое описание того, что такое страхование финансовых линий?
Прежде всего, financial lines означает страховые продукты, которые покрывают финансовые потери и связанные с ними издержки, убытки, не связанные с другим ущербом личному имуществу. Обычно страхование financial lines включает такие риски, как ответственность директоров и должностных лиц, киберпреступность и общие обязательства банкиров.
Что такое страхование D&O? Почему страхование D&O важно для корпораций?
Концепция D&O хорошо известна на страховом рынке во всем мире. В большинстве стран руководители, менеджеры, директора и должностные лица, сотрудники уровня “С”, они бы даже не взялись за работу, если бы у них не было страховки. В основном это покрывает риски, связанные с финансовыми потерями, и риски, связанные с третьими лицами в связи с решениями, принятыми директорами и должностными лицами компании. Важно иметь эту политику не только для целей надлежащего управления, но и для улучшения управленческих решений, менеджерам не нужно бояться огромной финансовой нагрузки на свои личные счета, если они примут неправильные решения.
В чем преимущество MIG с точки зрения страхования финансовых линий? Почему люди должны выбирать MIG перед другими страховыми компаниями?
Прежде всего, мы являемся первым местным страховщиком, который оформляет полис D&O, среди других страховых компаний Узбекистана; они оформляют полисы D&O не сами, а от имени международных игроков. Таким образом, они не сами пишут бизнес, они просто прикрывают его. У нас есть собственные профессиональные андеррайтеры, и мы наращиваем наш опыт, основываясь на местных знаниях и статистике, и пытаемся проанализировать те риски, которые покрываются. Нынешняя ситуация в Узбекистане очень уникальна для самого Узбекистана, поэтому мы не можем просто брать зарубежные продукты, и мы должны адаптировать их к местным условиям, хотя я уже 22 года работаю в AIG, а AIG является одним из главных лидеров в финансовых направлениях.
Что такое страхование D&O? Не могли бы вы подробнее объяснить, почему это важно?
В Законе РФ “Об акционерных обществах и защите прав акционеров” четко прописано, что руководитель несет персональную ответственность за принимаемые им решения. То есть, если в результате его ошибочных или халатных действий будет нанесен ущерб интересам третьих лиц, на него может быть подан иск или могут появиться претензии со стороны компании, акционеров, сотрудников, кредиторов, клиентов, регулирующего органа и другого третьего лица.
Страховые полисы D&O предоставляют руководителям компаний покрытие ответственности перед третьими лицами, чтобы защитить их от претензий, которые могут возникнуть в результате решений и действий, предпринятых в рамках их обычных обязанностей.
А причиной претензии может стать любое ошибочное решение руководства компании, начиная с ошибок, неточностей в финансовой отчетности, проспектах ценных бумаг; несоблюдение процедуры проведения крупных сделок, неправильное раскрытие заявленных существенных фактов, неправильная оценка инвестиций и сделок; намеренное неправомерное использование информации или авторское право и т.д.
Полисы D&O покрывают личную ответственность директоров и должностных лиц компании как физических лиц (сторона A), а также возмещение страховой компании в случае, если она оплатила требование третьей стороны от имени своих менеджеров с целью их защиты (Сторона B или покрытие возмещения компании). Зарегистрированные на бирже акционерные компании также могут получить покрытие по искам против самой компании за противоправные действия в связи с торговлей ее ценными бумагами (сторона С или покрытие организации по ценным бумагам).
4. Как работает страхование D&O? Не могли бы вы пояснить подробнее на каком-нибудь примере?
Чтобы лучше понять суть страхования D&O, мы приводим пример того, как работает полис в конкретной ситуации, часто встречающейся на практике: акционер, приобретший 30% акций акционерного общества, направил публичное предложение другим акционерам о приобретении их акций (обязательное предложение). Одновременно с этим предложением Совет директоров направил своим акционерам рекомендации, разработанные без учета мнения независимого аудитора. Миноритарный акционер принял обязательное предложение, основанное на информации, полученной от совета директоров, и продал ценные бумаги. Впоследствии выяснилось, что стоимость продажи этих акций была значительно меньше рыночной стоимости, в результате чего акционер подал иск к членам совета директоров о взыскании причиненного ему ущерба. Суд принял решение о взыскании убытков в пользу истца в размере разницы между ценой приобретения и рыночной стоимостью.
Другим примером страхового случая стал листинг российской компании в США, ставший предметом антимонопольного расследования в России, что вызвало значительное падение курса ее акций. Американские акционеры (в основном фонды) зафиксировали убытки и, несмотря на то, что первоначальная причина уже была улажена в России, подали судебные иски против директоров российской компании за неполное раскрытие информации. Российский эмитент был вынужден провести почти три года в суде США, и, несмотря на то, что в результате иск был отклонен, он понес около 2 миллионов долларов расходов на защиту. Клиент был полностью оправдан – ему не пришлось выплачивать возмещение. Тем не менее, страховая компания оплатила расходы по защите своего клиента, который в свое время надежно застраховал свои финансовые риски, купив международный полис D&O.
Распространенными сценариями риска D&O являются:
· Практика трудоустройства и кадровые вопросы
· Действия акционеров
· Сообщения об ошибках
· Неточное или неадекватное раскрытие информации
· Искажение информации в проспекте ценных бумаг
· Решения, превышающие полномочия, предоставленные должностному лицу компании
· Расследования соблюдения нормативных актов или законов
Таким образом, это означает, что страховка D&O покрывает судебные издержки, возникшие в результате инцидента?
Из примеров мы видим, что, несмотря на то, что полис называется страхованием гражданской ответственности, на самом деле это страхование расходов, которые клиент может понести в результате предъявления ему иска. Так часто оказывается, что расходы на адвокатов и ведение дел в суде превышают само возмещение ущерба, которое было определено решением суда. При этом стоит отметить, что полис покрывает не только расходы по возмещению ущерба, но и другие расходы, которые могут возникнуть у застрахованного лица при рассмотрении выдвинутых против него обвинений в уголовных и административных правонарушениях в суде, это расходы на расследование, расходы на репутацию восстановление и другие неотложные расходы.
Закон гласит, что менеджер несет личную ответственность за принимаемые им решения. Итак, с какими рисками сталкивается руководство корпорации?
Следует также отметить, что риск генерального директора компании возрастает из-за того, что он потенциально несет ответственность за любые действия или бездействие компании. Даже если он сам лично не участвовал в принятии решения (и/или не знал об этом) и соответствующие действия или бездействие были совершены другими должностными лицами или сотрудниками компании, риск по умолчанию лежит на руководителе.
Риски, с которыми сталкиваются члены советов директоров и попечительских советов, постоянно растут. Риски возникают в ходе повседневной деятельности компании. А для того, чтобы уменьшить негативные последствия халатности или нерадивости руководства и компенсировать финансовые потери в случае принятия неправильных решений, вступает в силу инструмент защиты в виде политики D&O.
Как страхование D&O приобрело популярность? Какова международная практика?
Если углубиться в историю, то еще в 30-е годы прошлого века лидеры крупного бизнеса задумывались о рисках, связанных с их личной ответственностью. Во время Великой депрессии 30-х годов в США были приняты два важных законодательных акта: Закон о ценных бумагах 1933 года и Закон об инвестициях 1934 года, которые устанавливали персональную ответственность директоров за неправильные действия, и компании не имели права возмещать убытки своим директорам. Таким образом, рынку был предложен уникальный продукт для защиты личных финансовых интересов директоров. И хотя страхование не приобрело широкой популярности, о необходимости страховки вспомнили чуть позже.
В 1940-1950-е годы в США был принят ряд законов, позволяющих корпорациям заключать соглашения со своими директорами о возмещении им ущерба. Такие соглашения стали отражаться в финансовой отчетности как дополнительные обязательства, и компании начали искать возможность любым способом снять этот риск. Страховщики вспомнили о почти забытом продукте “Защита личных финансов”, немного модернизировали его и предложили рынку полис страхования гражданской ответственности D&O.
С середины 50-х годов количество полисов D&O в США неуклонно растет. Если в 1965 году этот полис приобретали 10% крупных корпораций, то в 1970-х годах число его клиентов выросло до 70-80%. Вслед за Соединенными Штатами европейские компании активно начинают приобретать эту страховку. На сегодняшний день на Западе почти 100% публичных компаний защищены политикой D&O.
На ваш взгляд, с какими факторами риска сталкиваются директора в Узбекистане?
Возвращаясь к Узбекистану, следует сказать, что были случаи предъявления претензий к директорам, но официальной информации о том, были ли возмещены эти убытки, нет. В Узбекистане, к сожалению, существует юридическая безграмотность руководящих сотрудников. Но, незнание законодательства никого не освобождает от ответственности. На сегодняшний день в нашей стране практика предъявления претензии конкретно должностному лицу, а не самой компании, еще не сложилась, но очевидно, что повышение стандартов раскрытия информации эмитентами в Узбекистане неизбежно приведет к повышению уровня риска ответственности менеджеров.
Я хочу мыслить позитивно и верить, что Узбекистан все же впишется в мировую страховую практику с четкими критериями и требованиями к менеджерам, которые позволят им нести ответственность за свои неправильные действия, что, несомненно, повлияет на качество корпоративного управления в компаниях и на экономическую систему Узбекистана в целом.
Что не охвачено?
Политика D&O не распространяется на мошеннические, преступные или преднамеренные действия, не соответствующие требованиям. Тем не менее, невиновные директора остаются полностью застрахованными, если они являются сообвиняемыми, даже если действия их коллег были преднамеренными и мошенническими.
D&O также не распространяется на случаи, когда директора получали незаконное вознаграждение или действовали с целью личной выгоды. Все виды деятельности, которые покрываются другим страховым полисом, такие как профессиональное возмещение, либо исключаются из полиса D&O, либо покрытие D&O предоставляется только после аннулирования этого другого полиса.
Другими распространенными исключениями D&O являются: Материальный ущерб и телесные повреждения; Судебные иски, уже предпринятые на момент начала действия полиса; Претензии, предъявленные по предыдущему полису; Претензии, предъявленные одним застрахованным к другому застрахованному; Претензии, связанные с ущербом окружающей среде.
Поощряет ли страхование D&O менеджеров к халатному поведению?
Нет. D&O - это не пустой чек за плохое поведение. Это часто высказываемое утверждение не относится конкретно к D&O, а скорее имеет отношение к основному вопросу покрытия ответственности, и все же лидеры общественного мнения, требующие, чтобы менеджеры “получали по заслугам”, затмевают реальные факты: никакое количество исследований не может показать, что менеджеры ведут себя менее ответственно, когда застрахованы компанией. Политика D&O.
Верно обратное. Процесс публичного судебного разбирательства и финансовые потери, возможность потери корпоративной и личной репутации и все другие трудности, которые сопровождают иск, поданный против менеджера, являются основным сдерживающим фактором. Политика D&O автоматически не покрывает все эти убытки, поскольку они довольно сложны и в значительной степени выходят за рамки ее действия.
Кроме того, страхование D&O позволяет страховой отрасли и регулирующим органам собирать объективные данные о действиях, которые приводят к претензиям, и лучше отслеживать эти тенденции.
Лимиты и личные франшизы позволяют страховщикам адаптировать свои полисы также к индивидуальным лицам или компаниям, что приводит к улучшению корпоративного управления.
Таким образом, в условиях постоянно ужесточающихся правил ответственности руководства D&O cover является важным инструментом как для обеспечения надлежащей деловой практики, так и для управления растущими рисками, с которыми сталкиваются директора и должностные лица.